La fiebre del oro y el dólar

 

Juan López Páez

“Madre, yo al oro me humillo,

él es mi amante y mi amado,

pues de puro enamorado

de continuo anda amarillo”

Arcipreste de Hita

Las dinámicas económicas globales continúan cambiando, A medida que los precios del oro y la plata aumentan considerablemente al comenzar la semana, los inversores en metales preciosos miraban hacia la Cumbre de Kazan para encontrar posibles respuestas que expliquen la trayectoria ascendente de los precios de metales preciosos.

El precio del oro alcanza máximo histórico, la plata supera los 33 dólares la onza, los BRICS sugieren un sistema de pago basado en el oro, preocupación por la deuda nacional de EEUU e inestabilidad del mercado inmobiliario, impulsan la subida de los metales preciosos, un lote perfecto para un posible cambio en los patrones de inversión, con billones de dólares actualmente estacionados en cuentas del mercado monetario, existe la posibilidad de una afluencia significativa a los metales preciosos si los inversores pierden la confianza en los refugios seguros tradicionales.

En un muro de Manhattan, no lejos de Times Square, el reloj de la deuda de EEUU cuando se inauguró en 1989 marcaba 3 billones de dólares, ha seguido avanzando, en la actualidad marca 31 billones de dólares, su incesante ascenso es un riesgo para la economía global debido a que sus cifras ahora chocan contra el techo de la deuda de EEUU. El techo actual de la deuda bruta es de 31,4 billones de dólares (117% del PIB), y EEUU se está acercando a él.

Inestabilidad del mercado inmobiliario: las solicitudes de hipotecas en EEUU cayeron un 17,7% en una sola semana, el mayor descenso desde abril de 2020. En la cuestión de la deuda inmobiliaria dudosa ésta supera las reservas de los mayores bancos estadounidenses, es la cobertura más baja de la que han dispuesto para absorber posibles pérdidas sobre préstamos inmobiliarios comerciales en más de siete años. De la política de la Reserva Federal, se especula con la posibilidad de que se vea obligada a recortar los tipos de interés debido a la situación financiera del país, más que por el enfriamiento de la inflación.

La plata ha superado la barrera de $33 por onza, registrando un notable aumento del 5%. Este avance se produce mientras el oro continúa con su racha de récords, alcanzando un nuevo máximo histórico de 2.716 dólares por onza. 

El oro forma parte del plan.

Hace unas semanas, Putin habló públicamente sobre la posibilidad de crear una moneda de los BRICS que compita a nivel mundial con el dólar estadounidense. Varios informes han sugerido que la moneda estaría parcialmente respaldada por oro y las monedas de los países miembros.

Muchos países, específicamente aquellos que integran el grupo BRICS y que tienen vínculos con ellos, han estado comprando oro en forma masiva a través de los bancos centrales durante los últimos tres años. Un informe reciente del Consejo Mundial del Oro revela que las economías de los BRICS poseen un asombroso 20% de las reservas del oro del mundo. ¿Qué significa esto para la economía global?. Estos hechos sólo han alimentado la especulación de que podrían estar buscando crear una moneda que compita con el dólar estadounidense.

En el acervo del oro, Rusia lidera la lista, encabeza la lista con 2.340 toneladas de oro, lo que representa el 8,1% de las reservas mundiales. China le sigue de cerca con 2.260 toneladas, juntos, Rusia y China representan el 74% de las reservas totales de oro de los países BRICS, si bien otras naciones BRICS también poseen reservas significativas, siendo India la que lidera el grupo con 840 toneladas.

Las importantes reservas de oro de los países BRICS tienen varias implicaciones importantes:

El oro cumpliría un papel importante en los planes para desarrollar un sistema que facilitase los pagos internacionales fuera del sistema del dólar. En tal sentido, Mike Maharrey, analista del mercado de metales, en el artículo: “BRICS Nations Working on International Payment System; Gold Part of the Plan” sostiene que el oro jugará un papel importante en un sistema donde “la unidad de cuenta común estaría vinculada en un 40% al precio del oro, y el 60% restante a una canasta de monedas de los BRICS". 

También destaca que el uso de una unidad de cuenta común resolvería el problema de la volatilidad del tipo de cambio cuando los saldos de efectivo se acumulan en monedas nacionales y en el escenario más catastrófico podría desencadenar una hiperinflación en EEUU. 

La acumulación de dólares en el exterior es un factor importante para apuntalar el dólar ya que funciona como moneda de reserva, el mundo necesita dólares, esta demanda de dólares impulsa la máquina de imprimir dinero de EEUU, pero si la demanda mundial de dólares disminuye, sería desastroso para la economía estadounidense ya que un exceso de dólares devaluaría aún más la moneda y conduciría a un rápido aumento de los precios en EEUU y si la desdolarización fuera lo suficientemente lejos, podría conducir a una hiperinflación.

La descentralización de la interacción internacional

Varios de los proyectos en desarrollo incluyen una unidad de cuenta común (una moneda), una plataforma para pagos internacionales utilizando una moneda digital BRICS, un sistema de pagos, un depósito de liquidación, un sistema de seguros y una alianza de calificación BRICS. El depósito de liquidación se basará en la tecnología blockchain “para registrar valores e intercambiarlos ”

Según Andrey Mikhailishin, jefe del grupo de trabajo sobre servicios financieros del Consejo Empresarial BRICS: “Cuando tienes una unidad de cuenta convertible a cualquier moneda nacional, te resulta más cómodo mantenerla, ya que es un instrumento más líquido”. Y consigna, este enfoque la convertiría en “un instrumento conveniente y universal” 

Richard Turrin señala que “el alto porcentaje del dólar en las liquidaciones comerciales es cada vez más insignificante”, cita dos razones. 

-Las tenencias de oro muestran almacenamiento de reservas

-La migración del comercio a monedas alternativas no se refleja en las estadísticas de SWIFT. 

De hecho, las reservas globales de dólares han caído un 14% desde 2002. Y como muestra el gráfico, la desdolarización se aceleró después de que Estados Unidos y sus aliados occidentales de la UE sancionaran agresivamente a la Federación Rusa y congelaran los activos del país después del inicio de la operación militar especial de Ucrania.

El informe reciente del think tank estadounidense Atlantic Council sobre el porcentaje decreciente de las reservas en dólares señala que el uso del dólar como arma es un factor detrás de esta tendencia.

“En los últimos años, y especialmente desde la invasión rusa de Ucrania y la posterior escalada del uso de sanciones financieras por parte del Grupo de los Siete (G7), algunos países han estado señalando su intención de diversificar sus inversiones y alejarse del dólar”.

EEUU y sus aliados no sólo congelaron los activos rusos, sino que también excluyeron al país del sistema financiero SWIFT. La manipulación estadounidense es una de las razones por las que muchos países están intentando diversificar sus divisas alejándose del dólar.

Conclusión

 A medida que los países BRICS continúan expandiendo su influencia y explorando nuevos modelos económicos, sus reservas de oro y la introducción de una nueva moneda podrían tener consecuencias de largo alcance para el sistema financiero global por su posible impacto en los mercados y las economías globales. Les proporciona:

Poder económico: Sus reservas de oro consolidan su posición como actores económicos importantes en el escenario mundial.

Estabilidad financiera: el oro proporciona un activo estable que puede ayudar a mitigar los riesgos económicos y proteger contra la inflación.

Influencia geopolítica: La moneda BRICS, respaldada por oro, podría desafiar el dominio del dólar estadounidense y cambiar el equilibrio global de poder.

Oportunidades de inversión: La creciente demanda de oro, impulsada por factores como las compras de los bancos centrales y la incertidumbre económica, presenta oportunidades potenciales de inversión